トップ > 数字経済 > 企業 > 11番街がコスピへ、SK系列会社の相次ぐ上場
11番街がコスピへ、SK系列会社の相次ぐ上場
11番街がコスピへ、SK系列会社の相次ぐ上場
韓国の第1世代Eコマース（電子商取引）に挙げられる「11番街」がコスピ（韓国総合株価指数 、KOSPI）上場を推進する。運営資金を用意し投資家の資金回収を支援するためだ。市場ではSKグループが今後3年間、企業公開（IPO）市場を率いるという見通しが出ている。来月、公募予定のSKシールドス、ワンストアを筆頭にSKマジック、SKエコプラント、ティーマップモビリティなどが相次いでコスピ上場を準備しているからだ。
22日、投資銀行（IB）業界によると11番街は前日、約10の国内外の証券会社に有価証券市場に上場するための入札用の提案依頼書（RFP）を発送した。入札に参加することを希望する証券会社は来月11日までに提案依頼書を提出しなければならない。11番街は5月中に主幹事会社の選定を終えた後、上場作業に突入する予定だ。翌年、証券市場に上場するのが目標だ。
11番街の上場は事実上予見されたことだった。2018年、国民年金やMGセマウル金庫中央会、H&Q Koreaなどの投資を受け「5年内に上場する」と約束したからだ。当時、11番街は投資家を対象に5000億ウォン規模の有償増資を行ったことがある。11番街は韓国で最も古いEコマースプラットフォームの1つで2008年2月に公開された。元々、SKプラネットの子会社だったが2018年に人的分割して別の会社に分離された。
教保（キョボ）証券リサーチセンターによると、2020年基準の国内Eコマース市場で11番街は6%の占有率を占めている。ネイバー（17%）、SSG.COM・イーベイ（eBay）（15%）、クーパン（13%）を追いかける走者だ。11番街は差別化された競争力づくりに力を注いできた。何より配送を改善するために攻撃的な行動を取った。昨年上半期だけでSSG.COMの早朝配送（1月）、バロゴ（barogo）への持分投資（2月）、GSフレッシュモールの早朝配送（3月）、郵便局宅配の翌日配送（4月）、SLX宅配当日配送（5月）などのサービスを新たに開始した。8月には世界最大のEコマース企業アマゾンとともに「アマゾンストア」を発表した。会社側は果敢な投資でライブ放送とレビュー領域で立地を確保した点も強調する。業界では11番街の攻撃的な投資が昨年から日の目を見始めたと評価している。市場調査機関ワイズアプリでは11番街の昨年のショッピング決済額を前年比約18%増加した14兆ウォンと推算した。
現代自動車証券のキム・ヒョンヨン研究員は「11番街の決済額の成長率がこの3~4年間、Eコマースの成長率を下回った点を考慮すれば、昨年の推定値はかなり鼓舞的だ」とし「昨年、アマゾンストアとT宇宙パスをリリースしただけに今年に入ってからは成長率がさらに高まる見通しだ」と見込んだ。
IB業界では11番街が約4兆～5兆ウォンの企業価値を目標にしていると見ている。5年前に投資家を誘致した経歴がある上、別の会社として独立して以来、年間決済額が毎年増加したためだ。
投資家たちは2018年、11番街の有償増資に参加し企業価値を約2兆7000億ウォンと推算したことがある。今年の決済額がどれだけ増加するかが公募時点の企業価値に重要になる見通しだ。11番街の昨年の売上高は5614億ウォンで前年比約3%増加したが、同期間の営業損失も98億ウォンから694億ウォンに増えた。
SKグループ各社の上場リレーは、より本格化している。SKシールドズとワンストアは来月公募に相次いで突入する。上場を準備する系列会社も多様だ。IB業界内外で「SKグループがなければ当分、IPO市場の大物はいないだろう」という話まで出ているほどだ。
一方では財閥グループが物的分割などで事業をタコ足式に分化し証券市場に上場したことで投資家に被害を与えるという声も高まっている。11番街などSKグループの相次ぐ上場推進も結局、このような指摘を克服し小口株主に利益を与えられるかに成否がかかっている。
グループ内で比較的上場作業を長く行ってきたのはSKマジックだ。SKマジックは4年前、主管社を採用し体力づくりに力を入れてきた。最近、主管社団を設置したSKエコプラントと上場前の投資誘致（フリーIPO）パートナーを探しているSKファームテコも候補群に挙げられる。
SKテレコムから分社したティマップモビリティも2025年までに証券市場へ上場を終える計画だ。その他、IB業界で取り上げられている有力上場候補としてはSKシルトロン、SKオン、SKブロードバンド、SKルブリカンツなどがある。
22日、投資銀行（IB）業界によると11番街は前日、約10の国内外の証券会社に有価証券市場に上場するための入札用の提案依頼書（RFP）を発送した。入札に参加することを希望する証券会社は来月11日までに提案依頼書を提出しなければならない。11番街は5月中に主幹事会社の選定を終えた後、上場作業に突入する予定だ。翌年、証券市場に上場するのが目標だ。
11番街の上場は事実上予見されたことだった。2018年、国民年金やMGセマウル金庫中央会、H&Q Koreaなどの投資を受け「5年内に上場する」と約束したからだ。当時、11番街は投資家を対象に5000億ウォン規模の有償増資を行ったことがある。11番街は韓国で最も古いEコマースプラットフォームの1つで2008年2月に公開された。元々、SKプラネットの子会社だったが2018年に人的分割して別の会社に分離された。
教保（キョボ）証券リサーチセンターによると、2020年基準の国内Eコマース市場で11番街は6%の占有率を占めている。ネイバー（17%）、SSG.COM・イーベイ（eBay）（15%）、クーパン（13%）を追いかける走者だ。11番街は差別化された競争力づくりに力を注いできた。何より配送を改善するために攻撃的な行動を取った。昨年上半期だけでSSG.COMの早朝配送（1月）、バロゴ（barogo）への持分投資（2月）、GSフレッシュモールの早朝配送（3月）、郵便局宅配の翌日配送（4月）、SLX宅配当日配送（5月）などのサービスを新たに開始した。8月には世界最大のEコマース企業アマゾンとともに「アマゾンストア」を発表した。会社側は果敢な投資でライブ放送とレビュー領域で立地を確保した点も強調する。業界では11番街の攻撃的な投資が昨年から日の目を見始めたと評価している。市場調査機関ワイズアプリでは11番街の昨年のショッピング決済額を前年比約18%増加した14兆ウォンと推算した。
現代自動車証券のキム・ヒョンヨン研究員は「11番街の決済額の成長率がこの3~4年間、Eコマースの成長率を下回った点を考慮すれば、昨年の推定値はかなり鼓舞的だ」とし「昨年、アマゾンストアとT宇宙パスをリリースしただけに今年に入ってからは成長率がさらに高まる見通しだ」と見込んだ。
IB業界では11番街が約4兆～5兆ウォンの企業価値を目標にしていると見ている。5年前に投資家を誘致した経歴がある上、別の会社として独立して以来、年間決済額が毎年増加したためだ。
投資家たちは2018年、11番街の有償増資に参加し企業価値を約2兆7000億ウォンと推算したことがある。今年の決済額がどれだけ増加するかが公募時点の企業価値に重要になる見通しだ。11番街の昨年の売上高は5614億ウォンで前年比約3%増加したが、同期間の営業損失も98億ウォンから694億ウォンに増えた。
SKグループ各社の上場リレーは、より本格化している。SKシールドズとワンストアは来月公募に相次いで突入する。上場を準備する系列会社も多様だ。IB業界内外で「SKグループがなければ当分、IPO市場の大物はいないだろう」という話まで出ているほどだ。
一方では財閥グループが物的分割などで事業をタコ足式に分化し証券市場に上場したことで投資家に被害を与えるという声も高まっている。11番街などSKグループの相次ぐ上場推進も結局、このような指摘を克服し小口株主に利益を与えられるかに成否がかかっている。
グループ内で比較的上場作業を長く行ってきたのはSKマジックだ。SKマジックは4年前、主管社を採用し体力づくりに力を入れてきた。最近、主管社団を設置したSKエコプラントと上場前の投資誘致（フリーIPO）パートナーを探しているSKファームテコも候補群に挙げられる。
SKテレコムから分社したティマップモビリティも2025年までに証券市場へ上場を終える計画だ。その他、IB業界で取り上げられている有力上場候補としてはSKシルトロン、SKオン、SKブロードバンド、SKルブリカンツなどがある。
- 毎日経済 | カン・ウソク記者
- 入力 2022-04-22 17:27:15
