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サムスン電子の株価、昨年の高値に比べ28%以上下落
◆サムスン電子の第1四半期の実績◆
サムスン電子は市場期待を上回る業績を記録したが、株価は 6万5000ウォンを守れなかった。インフレと地政学的リスクなどで半導体をはじめ主要事業の下半期の業況に暗雲が立ち込めているという分析だ。ただ、このような憂慮を認めても現在の株価は低評価されているという助言が絶えず出ている。28日、韓国取引所によるとサムスン電子の株価は前営業日比0.31%下落し6万4800ウォンを記録した。2日連続52週の新安値だ。昨年の高値に比べて下落率は28%に達する。同日、取引開始直後に6万5500ウォンまで小幅上昇したサムスン電子は好業績が顔負けするほど下落に転じた。
需給まで悪化の一途をたどっている。外国人投資家は今年に入って前日までサムスン電子を4兆2971億ウォン分を売り越した。金利と為替レートの影響で韓国市場の魅力が相対的に落ちた状況で、コスピ時価総額の約20%を占めるサムスン電子が外国人の集中的な売り対象になっている。株価反発の核心であるメモリー業況についてサムスン電子は「需要が堅調だ」と肯定的な診断を出しているが、市場は依然として不安な視線を送っている。インフレがもたらす需要鈍化への懸念が解消されていない上、中国封鎖も負担だという分析だ。
ユジン投資証券のイ・スンウ研究員は「インフレや中国封鎖がもたらす情報技術（IT）耐久財の消費鈍化の可能性と部品供給の支障が大きい負担だ」とし「インフレ鈍化のシグナルが確認されるまで株価が強気を見せるのは難しいだろう」と伝えた。KB証券のキム・ドンウォン研究員は「サムスン電子の株価低迷はマクロ経済の不確実性による前方産業の需要減少で下半期のメモリー価格の反発に対する疑問が出ているため」と説明した。
非メモリー半導体に関する疑問も乗り越えなければならない要因だ。サムスン電子は「収率が安定軌道に進入した」と明らかにしたが、投資家の懸念は累積している。ただ、失望感が株価に十分反映されただけにファウンドリ（半導体委託生産）と関連した追加的な株価下落は制限的だ。
ハナ金融投資のキム・ギョンミン研究員は今月初め、サムスン電子の目標株価を9万5000ウォンに下方修正し「非メモリー半導体事業に適用していた株価収益比率（PER）バリューエーションを30倍から15倍に下げた」としながらも「非メモリー半導体4ナノメートルの収率が次第に改善しており北米顧客企業の受注の流れも徐々に改善している」と診断した。
需給まで悪化の一途をたどっている。外国人投資家は今年に入って前日までサムスン電子を4兆2971億ウォン分を売り越した。金利と為替レートの影響で韓国市場の魅力が相対的に落ちた状況で、コスピ時価総額の約20%を占めるサムスン電子が外国人の集中的な売り対象になっている。株価反発の核心であるメモリー業況についてサムスン電子は「需要が堅調だ」と肯定的な診断を出しているが、市場は依然として不安な視線を送っている。インフレがもたらす需要鈍化への懸念が解消されていない上、中国封鎖も負担だという分析だ。
ユジン投資証券のイ・スンウ研究員は「インフレや中国封鎖がもたらす情報技術（IT）耐久財の消費鈍化の可能性と部品供給の支障が大きい負担だ」とし「インフレ鈍化のシグナルが確認されるまで株価が強気を見せるのは難しいだろう」と伝えた。KB証券のキム・ドンウォン研究員は「サムスン電子の株価低迷はマクロ経済の不確実性による前方産業の需要減少で下半期のメモリー価格の反発に対する疑問が出ているため」と説明した。
非メモリー半導体に関する疑問も乗り越えなければならない要因だ。サムスン電子は「収率が安定軌道に進入した」と明らかにしたが、投資家の懸念は累積している。ただ、失望感が株価に十分反映されただけにファウンドリ（半導体委託生産）と関連した追加的な株価下落は制限的だ。
ハナ金融投資のキム・ギョンミン研究員は今月初め、サムスン電子の目標株価を9万5000ウォンに下方修正し「非メモリー半導体事業に適用していた株価収益比率（PER）バリューエーションを30倍から15倍に下げた」としながらも「非メモリー半導体4ナノメートルの収率が次第に改善しており北米顧客企業の受注の流れも徐々に改善している」と診断した。
- 毎日経済 | カン・ミヌ記者
- 入力 2022-04-28 17:53:18
